Chers lectrices, chers lecteurs,
Le secteur du luxe traverse l'une de ses périodes les plus difficiles depuis longtemps, et je pense malheureusement que cette baisse n'est probablement pas terminée. Les raisons ne sont pas purement conjoncturelles; elles sont profondément sociologiques, et c'est précisément ce mécanisme qu'il faut comprendre pour anticiper la suite.
Le luxe coté, dans sa très grande majorité, ne vit pas de la clientèle ultra-fortunée que l'on imagine spontanément quand on pense à ce secteur. Il vit essentiellement de la classe moyenne supérieure mondiale — cette masse considérable de consommateurs qui s'offre un sac à main, une montre ou une bouteille de champagne comme un plaisir ponctuel, un marqueur social accessible, une récompense qu'on s'autorise. Or c'est précisément cette clientèle-là qui est la plus sensible aux cycles économiques. Quand les taux montent, quand le crédit se resserre, quand l'inflation grignote le pouvoir d'achat, c'est elle qui arbitre en premier ses dépenses discrétionnaires, et l'achat plaisir de luxe accessible est souvent l'une des premières lignes sacrifiées du budget.
C'est exactement ce que nous vivons actuellement. Le krach obligataire que nous documentons depuis la rentrée, avec des taux souverains qui s'envolent partout dans le monde, pèse directement sur cette clientèle intermédiaire du luxe. Et tant que ce contexte de taux élevés perdurera, il n'y a aucune raison sociologique de penser que cette pression va se relâcher rapidement.
J'ai justement tourné une vidéo sur Bernard Arnault et LVMH, que je vous invite vivement à consulter, dans laquelle je développe ce mécanisme en détail et où j'explique pourquoi le géant français du luxe, malgré la puissance de ses marques, n'échappe pas à cette logique de fond :
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Mais il existe, au sein même de cet univers du luxe, une valeur qui évolue à contre-courant complet de cette tendance. Une entreprise dont le cours vient justement de battre un record historique, précisément au moment où le reste du secteur s'effondre. Ce n'est pas un hasard, et la raison tient en une phrase : cette valeur ne s'adresse pas du tout à la même clientèle que LVMH.
Je vous dévoile le nom de cette valeur, avec l'analyse complète et nos recommandations précises, dans la partie réservée à nos abonnés ci-dessous. Mais je préviens : NON ELIGIBLE PEA.
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