Chères lectrices, chers lecteurs,
Comme je l’indiquais déjà ce jeudi après-midi, je n’exclus pas une deuxième jambe de baisse sur les marchés. Graphiquement, le CAC 40 vient d’échouer à réintégrer son canal haussier. Une analyse technique au format flash est d’ailleurs disponible en ligne pour ceux qui souhaitent visualiser cette situation plus précisément :
www.francebourse.com
Nous avons par ailleurs observé un phénomène assez frappant ces deux dernières semaines : les deux précédents week-ends ont été noirs pour les marchés, avec une séance de vendredi déjà très tendue suivie d’un décrochage le lundi matin.
Si ce schéma devait se reproduire, une cassure du support des 7 800 points deviendrait probable. Cela pourrait intervenir dès ce vendredi, ou bien lundi prochain si l’on applique la logique observée lors des deux derniers week-ends.
La raison est simple : le vendredi, les investisseurs redoutent désormais qu’un événement majeur se produise pendant le week-end, lorsque les marchés sont fermés. Et l’expérience récente montre que la rhétorique de Donald Trump a tendance à se durcir précisément pendant ces périodes.
Dans ce cas, le lundi, les marchés décrochent.
Or, la situation géopolitique actuelle n’incite pas vraiment à l’optimisme. Le blocage du Détroit d’Ormuz crée une tension extrême dans le Golfe. Plusieurs navires ont été incendiés pour empêcher la circulation dans la zone, et les menaces visant les infrastructures pétrolières locales se multiplient. À cela s’ajoute un problème logistique majeur : une partie des denrées alimentaires destinées aux pays du Golfe transite également par ce détroit.
Si le conflit devait s’intensifier, les conséquences pourraient rapidement dépasser la seule question énergétique. Les marchés commencent à se poser ces questions de manière de plus en plus sérieuse.
Jusqu’à présent, la protection de notre portefeuille reposait essentiellement sur sa structure même et sur le renforcement de celle-ci. C’est une protection structurelle qui a parfaitement fonctionné.
Mais dans le contexte actuel, je considère qu’il est utile de compléter cette protection par une protection plus technique. Comme toute assurance, elle peut s’avérer inutile et donc légèrement coûteuse. Mais dans une période de tension extrême, elle peut être psychologiquement très importante.
Je vous indique donc ci-dessous la protection que je propose de mettre en place dès ce vendredi matin.
J’en profiterai également pour recommander la vente d’une valeur que nous détenons en portefeuille, sur laquelle nous sommes légèrement gagnants. Nous avons déjà pris une partie de nos bénéfices précédemment. Cette vente permettra à la fois de dégager des liquidités et de nous concentrer sur une nouvelle stratégie sectorielle que j’ai commencé à mettre en place hier. Enfin j'en profite pour faire un point sur REPSOL.
Bref, ci-dessous, un véritable ajustement stratégique :
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